Vốn chủ sở hữu âm 612 tỷ đồng
Công ty cổ phần Tập đoàn Nhựa Đông Á (mã chứng khoán: DAG) vừa công bố tài liệu phục vụ Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2026.
Số liệu được doanh nghiệp công bố cho thấy kết quả kinh doanh của Nhựa Đông Á bắt đầu thua lỗ từ năm 2023.
Cụ thể, năm 2023, doanh thu công ty giảm 47% xuống 1.215 tỷ đồng và công ty lỗ sau thuế 607 tỷ đồng. Sang năm 2024, doanh thu tiếp tục giảm 92%, chỉ còn 95 tỷ đồng, trong khi khoản lỗ sau thuế lên tới 622 tỷ đồng. Năm 2025, doanh thu thuần hợp nhất đạt 131 tỷ đồng, tăng 38% so với năm trước, còn lỗ sau thuế 171 tỷ đồng. Tính trong ba năm 2023-2025, Nhựa Đông Á lỗ sau thuế tổng cộng khoảng 1.400 tỷ đồng.
Cùng với khoản lỗ lớn kéo dài, quy mô tài sản và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cũng suy giảm. Cuối năm 2025, tổng tài sản của Nhựa Đông Á còn 1.214 tỷ đồng, giảm 11% so với mức 1.366 tỷ đồng cuối năm 2024. Vốn chủ sở hữu cuối năm 2025 âm 612 tỷ đồng.
Theo giải trình của công ty, giai đoạn 2024-2025 diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn về nguồn vốn. Ngân hàng Nhà nước siết room tín dụng, các ngân hàng đồng loạt đưa công ty và các công ty con vào nhóm nợ xấu cao nhất (nhóm 5), trong đó một số tổ chức tín dụng đã khởi kiện, khiến doanh nghiệp không thể vay vốn để duy trì hoạt động cũng như thực hiện tái cơ cấu.
Nhựa Đông Á cho biết trong năm 2024 công ty không hoàn thành chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận sau thuế được Đại hội đồng cổ đông thông qua. Ngoài khó khăn trong tiếp cận tín dụng, doanh nghiệp phải trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi và giảm giá hàng tồn kho, dẫn đến chi phí trích lập lớn.
Cũng theo tài liệu, biến động lớn về nhân sự, đặc biệt tại bộ phận kế toán, đã khiến việc công bố báo cáo tài chính định kỳ bị chậm. Cổ phiếu DAG lần lượt bị đưa vào diện kiểm soát, đình chỉ giao dịch, hủy niêm yết trên HOSE và chuyển xuống UPCoM do vi phạm quy định về công bố thông tin. Hiện cổ phiếu đang giao dịch trên UPCoM nhưng vẫn trong tình trạng bị đình chỉ.
Tính phương án bán tài sản tại hai nhà máy để trả nợ
Trong phương hướng hoạt động nhiệm kỳ 2026-2030, Hội đồng quản trị Nhựa Đông Á xác định nhiệm vụ trọng tâm là tái cơ cấu công ty mẹ và các công ty thành viên, đồng thời khôi phục hoạt động sản xuất kinh doanh. Riêng năm 2026, doanh nghiệp dự báo vẫn là một năm nhiều khó khăn khi các ngân hàng đã đồng loạt hạ nhóm tín dụng xuống nhóm 5, khiến khả năng tiếp cận vốn ngân hàng để khôi phục và duy trì sản xuất bị hạn chế.
Theo kế hoạch, công ty sẽ tiếp tục tìm kiếm các đơn vị, đối tác có năng lực để đầu tư, hợp tác liên kết vận hành, khai thác sản xuất hoặc cho thuê. Đồng thời, Nhựa Đông Á dự kiến đàm phán với các tổ chức tín dụng để tự tái cấu trúc hoặc phối hợp thực hiện thu hồi, chuyển nhượng, bán hoặc thanh lý tài sản nhằm trả nợ và giảm áp lực tài chính, tập trung vào hai cơ sở là Nhà máy số 1 tại Cụm công nghiệp Ngọc Hồi, Hà Nội và Nhà máy số 2 tại Khu công nghiệp Tân Tạo, TP.HCM.
HĐQT dự kiến trình đại hội thông qua phương án chuyển nhượng, bán hoặc thanh lý tài sản tại nhà máy ở Cụm công nghiệp Ngọc Hồi. Danh mục dự kiến xử lý gồm toàn bộ nhà xưởng, văn phòng làm việc, máy móc thiết bị sản xuất gắn liền với nhà xưởng, kho bãi, trạm điện, bể nước, hạ tầng giao thông nội bộ, cùng các máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển, công cụ dụng cụ và hàng tồn kho.
Doanh nghiệp cho biết lý do xử lý tài sản là để tái cấu trúc hoạt động kinh doanh, do tài sản không còn nhu cầu sử dụng phục vụ hoạt động hiện tại và tương lai, hàng tồn kho để lâu ngày đã lỗi mốt không phù hợp để bán trên thị trường, đồng thời thu hồi vốn trả nợ các tổ chức tín dụng.
Trình phương án đổi gần 187 tỷ đồng nợ lấy cổ phiếu của hai thành viên Hội đồng quản trị
Song song với bán tài sản, Nhựa Đông Á đưa ra phương án phát hành cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi nợ. Trước đó, Đại hội đồng cổ đông thường niên 2024 ngày 31/7/2024 đã thông qua một phương án hoán đổi nợ tương tự tại Nghị quyết số 16/2024/NQ-ĐHĐCĐ, nhưng chưa thực hiện. Tại đại hội lần này, Hội đồng quản trị trình cổ đông hủy phương án đó với lý do các bên cho vay theo nghị quyết năm 2024 chưa muốn thực hiện hoán đổi ở thời điểm hiện tại, đồng thời trình một phương án mới.
Theo phương án mới, tổng dư nợ dự kiến được hoán đổi tại ngày 31/12/2025 là gần 187 tỷ đồng, phát sinh từ ba hợp đồng vay ký trong năm 2022 với lãi suất 4,8-5,1%/năm, đáo hạn ngày 31/12/2027. Bên cho vay là hai cá nhân, đều đang là thành viên Hội đồng quản trị của công ty. Ông Phạm Ngọc Hinh có dư nợ 72,9 tỷ đồng, dự kiến nhận gần 7,3 triệu cổ phiếu. Ông Nguyễn Bá Hùng có dư nợ 114 tỷ đồng theo hai hợp đồng, dự kiến nhận 11,4 triệu cổ phiếu.
Tổng số cổ phiếu dự kiến phát hành tối đa là 18,7 triệu đơn vị, giá phát hành 10.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ hoán đổi 10.000 đồng nợ đổi lấy một cổ phiếu mới.
Cổ phiếu DAG hiện đang bị đình chỉ giao dịch nên không có tính thanh khoản trên thị trường, giá cổ phiếu trước khi bị đình chỉ là 1.400 đồng/cổ phiếu. Mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu được Hội đồng quản trị đề nghị trên cơ sở tình hình thực tế hoạt động, tài chính của công ty và sau khi trao đổi, thống nhất với các chủ nợ.
Trước đợt phát hành, vốn điều lệ của Nhựa Đông Á ở mức 603,1 tỷ đồng. Nếu phương án hoàn tất toàn bộ, vốn điều lệ sẽ tăng thêm 186,9 tỷ đồng lên 790,1 tỷ đồng.
Khoản nợ được hoán đổi sẽ được ghi nhận tăng vốn chủ sở hữu và công ty không còn nghĩa vụ thanh toán số nợ tương ứng bằng tiền. Cổ phiếu phát hành để hoán đổi nợ bị hạn chế chuyển nhượng một năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.
Thời gian thực hiện dự kiến trong năm 2026-2027, sau khi công ty hoàn tất thủ tục đáp ứng điều kiện đăng ký phát hành và được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận bằng văn bản.
